劉兆祥: 料最大拋售壓力將在下周出現

阿思達克財經網新聞
劉兆祥: 料最大拋售壓力將在下周出現
2008年6月13日 05:56:51 p.m. HKT, AAFN


信誠證券投資部經理劉兆祥表示，今天尾市大幅回落，估計是衍生工具發行商死牛行動，在競價時段的四時十分鐘才以全日最低位的22592點收市，較之前的價格22700點大幅回落百點，讓一眾以22600點為回收價的牛證即時死亡，但交易所到目前(17時34分)仍未宣布，在4時10分已經成交的牛證，在觸及死亡價後是否有效，因此證券行要向客戶回覆是否成功買賣，而由於這批牛證已經死亡，但仍要面對下周一整天的恆指表現(而不是筆者之前以為的半天市)，如果裂口低開數百點後仍繼續回落，便真是焗輸。

而對沖基金贖回潮究竟對大市的影響如何呢？其實對沖基金的贖回與一般普通基金不同，一般基金每天都有贖回及認購，但對沖基金通常是每月，每季贖回一次，如果假設6月贖回的話，要在5月中申請贖回，讓對沖基金經理有時間處理這些資產，例如一些已經對沖或套戥的資產，需要時間來拆倉，因此已經有十多天時間讓對沖基金進行套現工作，要拋售的已經沽出。

視看美股由上月高位萬三回落至接近萬二水平，大跌超過8百點，而港股更有三千點的跌幅，估計下周全球金融市場仍飽受壓力，因此最大的拋售壓力將在下周出現，當中包括大量的衍生工具到期及結算，例如美國下周五是四期結算，而英國期油也結算，恐怕期油要升至140美元，另外還有其他的銀行拆息結算等。

(筆者屬證監會持牌人士)